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简述互换交易中存在的风险

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货币互换机制的交易机制

使用货币互换涉及三个步骤:
第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险,因此首要的是准确界定已存在的风险。
第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位,才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则,即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险,这就是互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。
互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险,在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身,识别现有头寸不属于互换交易,而是保值过程的一部分。

互换交易的主要作用

一、互换交易中利率互换的功能:
对利率风险保值。对于一种货币来说,无论是固定利率还是浮动利率的持有者。

互换交易的在中国

(一)中国金融改革开放现状
改革开放以来,中国的经济、金融国际化过程开始启动,投资主体多元化,金融机构企业乃至政府的机制、行为模式发生了深刻变化。金融市场得到了长足发展,而衍生金融市场作为金融市场的一种高级形态也因以上因素有所发展。
衍生金融市场的发展,应具备两大条件:一是金融深化到一定程度,二是机构参与者的成熟。
目前我国金融深化已经取得了一些显著的成效:中国人民银行完全行使中央银行职能;金融机构多元化,商业银行体系形成并开始股份制改制;金融服务在质与量两个方面迅速提高;同业拆借市场、外汇市场、债券和股票、基金市场快速发展,汇率市场、利率市场化初见端倪;金融业的管理经营中,经济手段正逐渐替代行政手段。与此同时,通过一方面普及衍生金融工具知识和市场交易实践,另一方面进行国有企业改革和商业银行股份制改制,逐步建立起现代企业制度,并通过改革健全机构参与者的自我约束机制和风险机制,从而开始培育起了一支较成熟的投资者队伍。
随着中国加入WTO,金融市场逐渐全方位、宽领域地向世界开放,金融市场及衍生金融市场将会有更进一步的发展。
(二)互换交易在中国的发展前景
金融互换交易的产生是国际金融领域的重大突破,他的诞生不仅带来了无数的保值和盈利机会,使市场参与者通过运用他充分发挥自身的比较优势,并将其转化为实际的经济利益;更为国际资本市场的拓展和融资技术的创新带来了根本性的变化。互换交易用于降低资本成本、管理风险、实现规模经济、在世界市场套利、进入新市场、创新复合性金融工具等,广泛的应用于工商企业、金融机构、储蓄机构、银行、保险公司、世界性组织和主权政府。互换交易的参与者越来越多,国际互换市场的规模越来越大,其交易额在1996年已达25万亿美元左右,近几年每年以约3.5万亿美元的速度递增。
中国加入WTO后,随着经济、金融的进一步开放,金融理论界和实务界对互换衍生交易也越来越关注,2001年12月中国人民银行与泰国银行签署了人民币与泰铢之间相当于20亿美元的双边货币互换协议,2002年3月28日中国人民银行与日本银行在东京签署了人民币与日元之间相当于30亿美元的双边货币互换协议,中国还与韩国等一些国家签署货币互换协议。互换交易在中国金融领域的运用将会越来越广。
但是,互换交易充分发展所需的条件是利率比较彻底的市场化和金融较完全的国际化。而中国利率虽然有实际的黑市利率和官方利率,但总体上依然处于严格的计划控制之下,真是开放的仅仅是同业拆借利率。要实现存贷款的利率市场化,最终实现利率的全面市场化还有一段路要走。同时,中国加入WTO的时间还很短,金融市场上金融工具种类少、性能差、质量低,互换交易进一步发展所需的开放发达的金融市场和大规模、大范围的金融活动以及相关的法律、政策和技术环境也尚未形成,可以说中国的金融国际化才起步。随着企业外部融资、政府市场筹资的扩大和居民储蓄投资总量增加以及金融意识的增强,资金供求双方对金融工具的种类、性能和质量的要求会越来越高。由此可见,互换交易在中国处于刚刚起步阶段,有着非常大的成长空间。
综上所述,中国的互换交易只是局限于一些简单的利率互换与货币互换等形式,还处于初级阶段。但成功案例的存在,表明互换交易在中国很有实践价值。加入WTO之后,中国的市场和企业逐步走向世界,与国际接轨,面对全球范围内的竞争,必将更多地面临利率风险、汇率风险以及如何去拓展融投资渠道以降低融资成本、提高投资效率等难题。因此,在中国发展互换交易,尽快建立一套完善的风险防范和规避系统,充分发挥金融互换交易功能,规避风险损失,获取风险受益,势在必行。从中国的金融改革开放状况看,互换交易必将在中国发展并完善。

互换交易在外汇交易风险中作用体现在什么地方

中转方处理

互换交易的优缺点

1、 互换与其他衍生工具相比有着自身的优势
首先,互换交易集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场业务于一身,既是融资的创新工具,有可运用于金融管理。
其次,互换能满足交易者对非标准化交易的要求,运用面广。
第三,用互换套期保值可以省却对其他金融衍生工具所需头寸的日常管理,使用简便且风险转移较快。第四,互换交易期限灵活,长短随意,最长可达几十年。
最后,互换仓库的产生使银行成为互换的主体,所以互换市场的流动性较强。
2、 互换交易中的缺点
互换交易本身也存在许多风险.信用风险是互换交易所面临的主要风险,也是互换方及中介机构因种种原因发生的违约拒付等不能履行合同的风险.另外,由于互换期限通常多达数年之久,对于买卖双方来说,还存在着互换利率的风险.

互换交易的主要作用

一、互换交易中利率互换的功能:
对利率风险保值。对于一种货币来说,无论是固定利率还是浮动利率的持有者。